Como a venda forçada do TikTok impacta a ByteDance e o mercado americano

Após mais de um ano de intensas negociações, os Estados Unidos e a China se aproximam de um acordo crucial para desmembrar as operações americanas da plataforma de mídia social TikTok. O acervo será transferido para um consórcio que deverá incluir a gigante de software Oracle Corp. Se finalizado, o pacto poderá resolver uma persistente questão nas relações Pequim-Washington, que se emaranhou em discussões comerciais mais amplas.

A notícia é de grande impacto para a ByteDance Ltd., sediada em Pequim, proprietária do aplicativo. A empresa foi obrigada a vender o TikTok US ou descontinuar o serviço, conforme a lei de segurança nacional "Protecting Americans from Foreign Adversary Controlled Applications Act", assinada pelo então presidente Joe Biden no ano passado. Embora o prazo inicial fosse em janeiro deste ano, o presidente Donald Trump o estendeu diversas vezes após reassumir o cargo.

O acordo de spin-off, estabelecido em uma ordem executiva assinada por Trump em 25 de setembro, prevê que o TikTok será majoritariamente detido e controlado por americanos. A ByteDance e suas afiliadas manterão uma participação inferior a 20% no TikTok US, conforme exigido pela lei de segurança nacional. O restante da empresa será de propriedade de "certos investidores", ainda não totalmente especificados.

Espera-se que o consórcio de compradores inclua a Oracle, que atualmente fornece serviços de computação em nuvem para o TikTok e hospeda dados de usuários nos EUA e em outros países. O plano em discussão inclui também o envolvimento da gestora de private equity Silver Lake Management LLC e da empresa de investimentos com sede em Abu Dhabi, MGX, conforme reportado pela Bloomberg. Figuras proeminentes como Lachlan Murdoch, presidente da Fox Corp., Rupert Murdoch, seu pai, Larry Ellison, presidente da Oracle, e Michael Dell, presidente da Dell Inc., também foram mencionados por Trump como envolvidos na aquisição.

Caso o negócio se concretize, a Oracle assumirá o papel de provedora de segurança do TikTok, monitorando o aplicativo em colaboração com o governo dos EUA, de acordo com um alto funcionário da Casa Branca. A proposta estabelece que os americanos ocuparão seis das sete cadeiras do conselho do TikTok US e terão credenciais de segurança nacional e cibersegurança. A ByteDance escolherá o membro restante, que será excluído do comitê de segurança.

A ordem executiva estipula um prazo de 120 dias para o fechamento da transação. Embora Trump tenha declarado que o acordo foi aprovado pelo presidente chinês Xi Jinping, o governo chinês ainda não se manifestou publicamente sobre sua aprovação.

O vice-presidente dos EUA, JD Vance, estimou o valor do TikTok US em aproximadamente US$ 14 bilhões. Este valor é significativamente inferior às estimativas anteriores, que variavam entre US$ 35 bilhões e US$ 40 bilhões para o negócio mais lucrativo da ByteDance fora da China, que gera mais de US$ 10 bilhões em receita anual.

A avaliação é complexa, dada a importância do cobiçado algoritmo de conteúdo do aplicativo. Com uma avaliação de US$ 14 bilhões, o TikTok US teria uma relação preço/vendas de cerca de 1,4 vez, muito abaixo de rivais como a Meta Platforms Inc. (operadora do Instagram), negociada a cerca de 10 vezes as vendas, e a Alphabet Inc. (proprietária do YouTube), em 8 vezes.

Sob o acordo proposto, a Oracle irá recriar e fornecer segurança para uma nova versão americana do algoritmo. Os novos proprietários do TikTok baseado nos EUA arrendarão uma cópia do algoritmo da ByteDance, que a Oracle irá retreinar "do zero", conforme o funcionário da Casa Branca.

Os dados dos usuários americanos serão armazenados em uma nuvem segura gerenciada pela Oracle, com controles para barrar invasores estrangeiros, incluindo a China. A ByteDance não terá acesso às informações dos assinantes do TikTok nos EUA, nem qualquer controle sobre o algoritmo no país.

A principal preocupação dos legisladores americanos reside no potencial de uso do TikTok para espionagem de cidadãos dos EUA. Essa apreensão é alimentada pelo fato de que a China exige que suas empresas compartilhem dados relacionados à segurança nacional com o governo, mediante solicitação. As autoridades temem que o governo chinês possa abusar dos dados dos usuários para coletar dossiês visando fins de chantagem ou manipular o conteúdo exibido para disseminar propaganda.

Embora o TikTok tenha tentado mitigar essas preocupações em 2022, migrando o armazenamento de dados de usuários americanos para servidores em nuvem nos EUA operados pela Oracle, o esforço não foi suficiente para tranquilizar os legisladores.

O TikTok US é uma plataforma de mídia social extremamente popular, rivalizando com YouTube e Instagram em uso diário. Seu sucesso impulsionou a expansão da receita global da ByteDance, com as vendas de suas operações no exterior atingindo US$ 39 bilhões em 2024. Mais do que apenas um negócio lucrativo, sua influência sobre o público mais jovem, da Geração Z, e o potencial de novos braços como o TikTok Shop para desafiar gigantes do e-commerce como Amazon e Walmart, tornam a questão geopolítica ainda mais sensível.

Via - Bloomberg